2026年4月份，“双焦”期货价格整体呈现先抑后扬走势，焦炭表现略强于焦煤。截至4月27日收盘，焦煤2609合约价格收于1277元/吨，基本与4月初开盘价格持平；焦炭2609合约价格收于1848.5元/吨，较4月初上涨3.0%。 　　现货方面，国内外焦煤现货价格整体偏弱运行，部分中低硫主焦煤价格较3月底价格下跌30元/吨～130元/吨；蒙古国进口原煤、口岸精煤价格分别下跌8元/吨、40元/吨，河北唐山地区精煤价格上涨60元/吨；远期一线澳大利亚煤炭价格下跌3.5美元/吨。在焦炭端，4月份焦价完成2轮上涨，累计涨幅为100元/吨～110元/吨，目前焦企开始第3轮提涨，尚未全面落地。 　　从运行逻辑来看，4月份中上旬“双焦”价格基本延续了3月下旬开始的下跌趋势，前期价格上涨主要是中东地缘冲突推动能源化工板块强势上涨，看涨情绪外溢至“双焦”市场，后随着市场情绪降温，叠加焦煤自身偏空的交割逻辑影响，“双焦”价格基本将前期涨幅跌完，尤其是近月合约价格表现更弱。 　　4月份下半月以来，“双焦”价格止住下跌趋势。一方面，市场存在“反内卷”、节能降碳行动等关注点，煤市场情绪回暖；另一方面，市场担忧因能源问题或引起蒙古国煤炭（以下简称蒙煤）供给存在减量扰动，但从实际情况来看，近期蒙煤通关量仍保持高位，并未受到影响。此外，近期“双焦”刚性需求良好，“五一”假期前的补库氛围支撑“双焦”价格震荡偏强。 　　国内煤矿产量保持相对高位 　　4月份国内炼焦煤供应端整体维持偏强态势，原煤与精煤日均产量均处在今年初以来的较高水平。但从全月走势看，生产节奏呈现前高后低的特点，4月末部分矿井因完成月度计划、例行检修及安全环保检查而阶段性停产或压产，使得产能利用率较前期高点略有下调。 　　调研数据显示，截至4月24日当周（4月20日—24日），全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率达到93.6%，原煤日均产量为209.1万吨，同比增加10.5万吨；精煤日均产量为80.4万吨，同比增加0.7万吨。5月份仍是炼焦煤高需求阶段，预计煤矿产量仍将维持高位。 　　第一季度进口煤量同比大增 　　短期蒙煤仍维持高通关 　　海关总署数据显示，2026年3月份，我国进口炼焦煤1242.36万吨，环比增长53.95%，同比增长44.66%。1月—3月份，我国累计进口炼焦煤3225.05万吨，同比增加481.69万吨，增幅为17.56%。 　　分国别来看，主要进口来源国依然是蒙古国及俄罗斯。其中，3月份我国自蒙古国进口炼焦煤764.4万吨，创单月进口量新高。1月—3月份，我国自蒙古国累计进口炼焦煤1871.08万吨，同比大增72.2%，占我国炼焦煤总进口量的58%，占比较2025年提升8个百分点。 　　短期来看，蒙煤进口维持高通关态势，4月份蒙煤甘其毛都口岸煤炭日均通关量为19.1万吨，环比增加0.7万吨，同比增加6.7万吨。该口岸库存维持在430万吨高位。据了解，近期蒙煤存在限制装车的情况，但并非由能源问题导致，主要是由环节利润分配矛盾所致，矿山端有意涨价且计划限制长协量增加竞拍量，以扩大自身盈利空间。目前来看，尚未影响到通关环节，且在口岸库存未能有效消化前，仍将对煤价形成拖累，尤其是在近月合约仍主要以蒙煤为交割标的的情况下，未来需持续关注蒙煤进口形势。 　　此外，3月份，我国自俄罗斯进口炼焦煤337.8万吨，同比增加59.3万吨；自澳大利亚进口炼焦煤37.0万吨，同比增加20.7万吨；自加拿大进口炼焦煤86.3万吨，同比增加3.5万吨。1月—3月份，我国自俄罗斯累计进口炼焦煤888.0万吨，同比增加80.6万吨；自澳大利亚累计进口炼焦煤209.0万吨，同比下降16.9万吨；自加拿大累计进口炼焦煤189.9万吨，同比下降103.6万吨。中美煤炭贸易依然保持停滞状态。 　　总体来看，3月份以来国际能源价格上涨推动运输成本增加，支撑煤价，促使澳大利亚、加拿大等海运进口煤整体到港量回落。